近日，中国证监会发布了2025年度的行政执法情况综述。这份报告详细披露了过去一年资本市场监管的力度与成效，勾勒出执法工作重点转移的清晰轮廓。数据显示，全年共查办各类违法违规案件701起，罚没金额超过154亿元，市场禁入人数显著增加，反映出监管机构维护市场秩序的决心。
案件结构呈现“一降一升”新特点
一个引人注目的趋势是案件类型的结构性变化。证监会指出，公司机构违法类案件与交易违法类案件呈现出“一降一升”的态势。具体而言，随着上市公司财务造假综合惩防体系的逐步完善与落地，市场生态持续向好，信息披露违法案件数量同比下降了19.68%，中介机构违法案件数量也下降了18.95%。
与此同时，在市场交易活跃度提升的背景下，与交易行为直接相关的违法案件数量有所增长。内幕交易案件同比增长22.47%，操纵市场案件同比增长19.72%。这种变化提示监管机构需要动态调整执法资源，以适应市场发展的新阶段。
从整体惩处力度来看，2025年证监会共作出处罚决定661份，同比增长11.66%；罚没金额总计154.74亿元；处罚责任主体超过1500人次；实施市场禁入142人，同比增长超过20%。此外，向公安机关移送的涉嫌证券期货犯罪案件线索达172起，涉及违法主体500余人，彰显了行政监管与刑事司法的紧密衔接。
聚焦核心：严惩欺诈与市场操纵
报告着重阐述了2025年在打击核心违法行为方面的四项重点工作。首先是“清毒瘤”，针对财务造假行为，全年查办相关案件97起，处罚了65家上市公司及392名责任人，合计罚款30亿元。同时对43家退市公司的违法违规行为进行了查处，其中16家上市公司因严重财务造假被强制退市。
其次是“查首恶”，重点打击上市公司“关键少数”滥用优势地位、掏空侵占公司利益的恶劣行为。全年查办此类涉案金额超亿元的案件32起，并依法从严实行“双罚”、“并罚”。例如，在对个别知名企业实控人及控股股东的处罚中，罚金高达17亿元，并对19人采取了市场禁入措施，同时移送司法机关追究责任。
第三项工作是“打帮凶”，严厉查处配合上市公司造假的第三方。证监会不仅处罚了配合造假的上市公司，更首次在法律实践中认定配合造假的第三方为共同违法主体，并直接以共犯方式进行处罚。此举对企图通过复杂架构规避责任的行为形成了有力震慑。
第四是“遏苗头”，对重大信息披露遗漏、以及利用模糊夸大信息误导投资者的行为，采取“露头就打、火速立案”的策略，快速查处了一批案例，及时明确了监管规则与导向，防止不良风气蔓延。
此外，在交易违法行为方面，证监会严厉打击操纵市场与内幕交易，特别是查办了19起获利超亿元的操纵市场案件，并开展了针对并购重组领域内幕交易的专项执法行动。对于编排传播扰乱市场的虚假信息（所谓“股市小作文”）等恶性行为，也查处了19起相关案件。
中介机构与私募基金监管同步强化
监管的触角同样延伸至市场服务机构。2025年，证监会共对66家各类中介机构作出了行政处罚，罚没款总计6.02亿元。这强调了中介机构在资本市场中应恪守的“看门人”职责。
在私募基金领域，监管机构严查重处了挪用基金财产、报送虚假信息等违法违规行为。对涉及此类严重问题的私募机构给予了顶格处罚，维护了基金行业的合规底线。规范的监管环境对所有市场参与者都至关重要，无论是大型上市公司还是专业的服务机构，都需要在明确的规则框架内运作。公众在获取相关信息时，应依赖官方渠道，例如通过相关机构的db旗舰官方网站了解权威资讯，避免被不实信息误导。
协同打击：行政、刑事与民事责任的衔接
2025年的执法工作不仅局限于行政处罚，更加强了与司法机关的协同，形成了对欺诈造假、操纵市场等恶性违法行为的立体化打击网络。多起重大案件的刑事判决相继落地，民事赔偿也得以执行。
例如，某存储公司的10名高管全部获刑，最高刑期达七年六个月；另一家公司的原实际控制人因财务造假被判有期徒刑六年；还有公司实控人因操纵市场罪被判刑并处罚金1.7亿元。甚至配合上市公司造假的注册会计师也被判处实刑。这些案例清晰地传递出一个信号：资本市场违法行为的代价正在全方位提升，法律责任链条日趋完整。
证监会明确表示，下一步将继续依法从严打击各类违法违规行为，着力提升监管执法能力和水平，核心目标是维护广大投资者的合法权益，以更高质量的执法工作护航资本市场的长期健康发展。这种持续强化的监管姿态，旨在为所有参与者，包括寻求在规范平台上开展业务的机构如db真人旗舰，创造一个更加公平、透明和稳定的市场环境。投资者和市场从业者通过DB旗舰官方网站等正规途径关注监管动态，有助于更好地理解政策导向，做出审慎决策。
综合来看，2025年的执法综述不仅是一份成绩单，更是一份未来行动的宣言。它表明监管机构正以更精准的分类打击、更严厉的惩处措施和更紧密的司法协作，回应市场发展的复杂需求，筑牢资本市场健康运行的根基。